ETF - ein Kürzel für Erfolg!
Vermögensaufbau kann auch einfach sein!
In diesem Gastartikel berichtet Jürgen vom ETF-Blog, was ein ETF ist und warum sich Indexfonds seit ihrer Einführung im Jahr 2000 auch in Deutschland zu einer wahren Erfolgsgeschichte entwickelt haben.
Bis auf meinen kritischen Vergleich "Aktive Fonds versus ETFs" gibt in diesem Blog bisher kaum Informationen über die beliebte passive Anlagemöglichkeit mit ETFs und Indexfonds. Das soll sich zukünftig ändern, indem in unregelmäßigen Abständen ETF-Artikel erscheinen und diese eine neue Kategorie im Blog darstellen.
Den Anfang macht heute Jürgen mit einigen grundsätzlichen und interessanten Informationen zu dem Thema. Er hat seinem Blog komplett auf ETFs ausgerichtet und ist nicht nur deshalb ein echter Spezialist auf dem Gebiet!
WERBUNG
Was man unter einem Indexfonds versteht
Aktiv gemanagte Fonds haben ein teures Fondsmanagement, das ausführliches Research betreibt und letztlich entscheidet, welche Wertpapiere in welcher Menge vom jeweiligen Fonds gekauft werden.
Indexfonds dagegen bilden jeweils einen bestimmten Börsenindex passiv nach und brauchen deshalb solch ein in der Regel kostspieliges und teures Fondsmanagement nicht.
Die korrekte Bezeichnung für börsengehandelte Indexfonds lautet übrigens Exchange Traded Funds – kurz ETFs.
Die Wertpapiere werden bei ETFs also nicht von einem Fondsmanagement, sondern von entsprechend programmierten Computern gekauft. Vor allem deshalb sind Indexfonds wesentlich kostengünstiger:
Während aktive Fonds im Schnitt 1,5 bis 2 Prozent des Fondsvermögens pro Jahr an Verwaltungskosten verursachen, kommen ETFs gerade einmal auf durchschnittlich 0,37 Prozent p.a.. ETFs auf den MSCI World Index oder den MSCI Emerging Markets Index bekommt man schon für eine Total Expense Ratio (TER = Gesamtkostenquote) von 0,2 Prozent p.a..
Übrigens wurden ETFs 1976 in den USA von John Bogle - dem damaligen Chef der Kapitalanlagegesellschaft Vanguard - konzipiert. Doch zunächst waren sie verpönt, weil sie sich mit der Marktrendite – also dem Durchschnitt – zufrieden geben. Damals wollten eben noch alle den Markt schlagen.
Doch mittlerweile wissen viele Anleger die Marktrendite zu schätzen, und ETFs haben einen einzigartigen Siegeszug angetreten. Weltweit gibt es heute über 7.269 verschiedene Indexfonds (Januar 2018), in denen mittlerweile über 5 Billionen USD angelegt sind. Und davon etwa mehr als 10 Prozent in Europa. In den USA verdrängen ETFs zunehmend klassische Investmentfonds, die einfach zu hohe Kosten haben.
Wie ETFs einen Index abbilden
Wie bereits erwähnt, bilden ETFs jeweils einen bestimmten Börsenindex nach.
Dabei kann es sich u.a. um
- Aktienindizes,
- Rentenindizes,
- Immobilienindizes,
- Rohstoffindizes oder
- Geldmarktindizes
handeln.
Zum einen werden die Indizes dadurch abgebildet, dass der jeweilige ETF alle Wertpapiere des Index mit der jeweiligen Marktkapitalisierung, also dem jeweiligen Gewicht im Index, kauft. Diese Methode heißt den Index voll oder physisch replizierend bzw. physische Replikation.
Das verursacht bei sehr großen Indizes, wie zum Beispiel dem MSCI World Index mit ca. 1.650 verschiedenen Aktien, einen hohen Verwaltungsaufwand mit entsprechenden Kosten. Denn die Zusammensetzung eines solch großen Index verändert sich in kurzen Zeitabständen, wobei bei zugehörigen ETFs jeweils ein Rebalancing erforderlich ist.
Um diesen Aufwand zu reduzieren, wird oft nur eine statistisch repräsentative Auswahl an Aktien gekauft. Diese Methode nennt man Sampling-Methode.
Zum anderen gibt es die synthetische Nachbildung, bei der nicht die Aktien des jeweiligen Index vom ETF gekauft werden, sondern irgendwelche Aktien. Der taggenaue Indexstand wird dabei durch ein Tauschgeschäft (Swap) mit einer Bank garantiert.
Solch ein Swap darf bis zu 10 Prozent des Fondsvolumens betragen und es besteht ein sogenanntes Kontrahentenrisiko, weil der Swap-Partner - die Bank - insolvent werden kann und der Swap möglicherweise dann wertlos wird. Allerdings stellen Swap-Partner heute im Allgemeinen Sicherheiten, was die Gefahren für den ETF minimiert.
Die Abbildung des Index ist beim Swap allerdings genauer und die Kosten im Vergleich zu einem voll (physisch) replizierenden Indexfonds sind geringer. Der Tracking Error als Maß für die Abweichung eines ETFs vom Referenzindex wird dadurch gleichzeitig kleiner.
Vorteile von Indexfonds
Den wichtigsten Vorteil haben wir bereits kennengelernt:
ETFs sind kostengünstig.
Weitere Vorteile sind
- Einfachheit,
- Transparenz und
- Flexibilität.
Indexfonds sind einfach zu verstehen, solange es sich nicht um die zweite Generation von ETFs, also Smart-Beta-ETFs, handelt, die ihre Benchmark nach Möglichkeit schlagen wollen. Sie sind auch deshalb einfach zu verstehen, weil ihre Anlagestrategie völlig transparent ist – sie bilden eben einen bestimmten Börsenindex nach.
Und da sie jederzeit an der Börse ge- und verkauft werden können, sind sie auch vollumfänglich flexibel und liquide.
Ein weiterer bedeutender Vorteil ist ihre eingebaute Risikostreuung:
Große, marktbreite ETFs halten oft mehrere hundert verschiedene Wertpapiere, was eine gute Diversifikation darstellt.
Mögliche Nachteile von ETFs
Ihr größter Nachteil ist systemimmanent, denn sie können ihren Index nicht schlagen.
Im Gegenteil:
Aufgrund ihrer, wenn auch niedrigen, Verwaltungskosten schneiden sie um diese schlechter ab als der Index.
Und wenn irgendwann alle Anleger, sowohl institutionelle als auch private Anleger, nur noch Indexfonds kauften und keine Einzelwerte mehr oder aktive Fonds, dann könnte es zu Marktverzerrungen kommen. Doch davon sind wir nach Ansichten von Experten wie zum Beispiel dem Buchautor Gerd Kommer noch sehr weit entfernt.
ETFs der zweiten Generation, sogenannte Smart-Beta-ETFs oder auch Faktor-ETFs, haben dagegen schon das Ziel, ihre jeweilige Benchmark zu schlagen:
Beispielsweise gewichten sie die in ihnen gehaltenen Aktien gleich und nicht nach der Marktkapitalisierung, wobei der entsprechend der Marktkapitalisierung gewichtete Index dann die Benchmark darstellt. Hier bleibt es abzuwarten, ob diese Smart-Beta-ETFs auf Dauer ihre Ziele erreichen, auf jeden Fall sind sie wesentlich teurer als ETFs der ersten Generation.
ETF-Sparpläne als Finanzinnovation
Eine bedeutende Finanzinnovation sind ETF-Sparpläne, die von den meisten Online-Brokern inklusive eines meist kostenlosen Wertpapierdepots angeboten werden. Die Zeitschrift Finanztest hat ETF-Sparpläne einmal sogar als Königsweg des Fondssparens bezeichnet.
Einmal eingerichtet, wird Monat für Monat ein fester Betrag vom Girokonto abgebucht und in einen oder mehrere ETF-Sparpläne investiert, die zusammen ein stimmiges ETF-Portfolio ergeben. Bei hohen Kursen kauft man wenige Anteile und bei niedrigen Kursen mehr Anteile.
Und während bei einzelnen Orders nur ganze ETF-Anteile ge- oder verkauft werden können, sind bei ETF-Sparplänen auch Bruchstücke möglich.
Dabei ist nicht jeder ETF als Sparplan verfügbar. Und vor allem werden nicht von jedem Broker dieselben Sparpläne angeboten, was dazu führt das man sich ein wenig umschauen muss, wenn man einen speziellen ETF möglichst kostengünstig als Sparplan bedienen will.
Das Beste an ETF-Sparplänen ist ihre Flexibilität:
Man kann die Höhe der Sparrate jederzeit verändern (Achtung: Mindestsparrate des Brokers beachten) und bei Bedarf auch eine Zeit lang ganz aussetzen. So muss man zum Beispiel eine vorübergehende Arbeitslosigkeit als Sparplan-Inhaber nicht fürchten, und man kann jederzeit über sein angesammeltes Sparkapital verfügen. Denn Kündigungsfristen etc. gibt es nicht.
Fazit
Indexfonds sind der Anlagetrend unserer Zeit und die Zukunft der Geldanlage für Privatanleger. Vor allem auch deshalb, weil sie viele Vorteile haben, denen kaum Nachteile gegenüberstehen.
Am leichtesten sind sie bei Direktbanken im Internet (Online-Broker) zu erhalten (siehe dazu die Empfehlungen weiter unten). Natürlich kannst du einen ETF inzwischen auch über deine Hausbank kaufen, doch nicht jede Hausbank verkauft sie gern, weil sie daran wesentlich weniger verdient als zum Beispiel an aktiv gemanagten Fonds (Stichwort: Ausgabeaufschlag), also klassischen Investmentfonds.
Doch inzwischen gibt es wie gesagt eine zweite Generation von Indexfonds, sogenannte Smart-Beta-ETFs, die ebenfalls das Ziel verfolgen, ihren ReferenzIndex zu schlagen. Zum Teil gibt es hierzu komplizierte ETF-Konstruktionen, die nicht immer leicht zu verstehen sind. Diese Smart-Beta-ETFs sind auf jeden Fall teurer – und ob sie tatsächlich auch mehr Rendite bringen und intelligenter (smarter) sind, bleibt abzuwarten.
Jedenfalls setzen auch Anlegerprofis immer häufiger ETFs ein, indem sie aktiv gemanagte Fonds und ETFs in Form von Core-Satellite-Strategien miteinander kombinieren, um die Vorteile beider Investmentmethoden abzuschöpfen. Und institutionelle Anleger waren sowieso die ersten, die Indexfonds einsetzten, als es noch gar keine ETFs für Privatanleger gab.
Insgesamt sind Indexfonds eine pflegeleichte und bequeme Geldanlage, die man nicht ständig im Auge haben muss, wie unter anderem Einzelwerte (siehe Beispiele VW (Dieselskandal) oder Deutsche Bank (Missmanagement)). Ein jährliches Rebalancing, also die Wiederherstellung des ursprünglichen prozentualen Verhältnisses der verschiedenen Anlageklassen im Portfolio, reicht dabei völlig aus.
Über den Gastautor
Dr. Jürgen Nawatzki ist Diplom-Kaufmann und war früher Finanzberater bei MLP, bevor er seine Liebe zum Schreiben entdeckte.
Inzwischen ist er zusätzlich ausgebildeter Fachjournalist (FJS) und betreibt den Finanzblog ETF-Blog.com, in dem es um Geldanlage und private Altersvorsorge mit ETFs geht.
Weitere Artikel dieser ETF-Serie
Was sind die Unterschiede sowie die Vor- und Nachteile der verschiedenen Vehikel, und wie funktionieren sie?
In diesem Teil der ETF-Serie erklärt Der Depotstudent Dominik, wie man mit wenig Aufwand die ganze Welt in sein Depot holt.
Funktionsweisen, Unterschiede und potenzielle Risiken in der Theorie. Sebastian von rock-die-boerse.de beschreibt hier die unterschiedlichen Indexabbildungen und deren Eigenheiten.
Sicherheit oder Rendite? Das ist die Frage, der Sebastian im 2. Teil seines Gastartikels auf den Grund geht. Er beschreibt, welche Auswirkungen die unterschiedlichen Replikationsmethoden in der Praxis haben.
Mittlerweile gibt es fast 5.000 Indexfonds, und es werden täglich mehr. Behalte den Überblick und finde mit Hilfe dieser ultimativen ETF Checkliste den für dich passenden Indexfonds.
Aktiv versus passiv - der ewige Kampf: Gibt es doch noch aktive Fonds, die langfristig besser performen als ETFs?
Sind Smart Beta ETFs herkömmlichen ETFs durch intelligente Anlagestrategien überlegen? Vorteile, Risiken und wie smart diese Investment-Strategie tatsächlich ist.
Immobilien- und REIT-ETFs eigen sich hervorragend, um das berühmte Betongold einfach und auch in kleineren Stückelungen effektiv in den Vermögensmix zu integrieren. Was zu beachten ist, erfährst du in diesem Artikel.
Die meisten Anleger orientieren sich bei der ETF-Auswahl an der Total Expense Ratio (TER), den jährlichen Verwaltungsgebühren, eines Indexfonds. Doch ist diese Kostengröße wirklich zielführend? In diesem Artikel erfährst du mehr über die tatsächlichen Kosten eines ETF.
Und du so?
Was hältst du von Indexfonds im Portfolio? Hast du ETFs vielleicht schon selber in deinem Depot und setzt mit ETF Sparplänen auf einen kostengünstigen und einfachen Weg zum Vermögensaufbau? Kannst du der Erfolgsgeschichte der Indexfonds etwas abgewinnen oder siehst du aktiv gemanagte Investmentfonds langfristig als die bessere Alternative?
Wir freuen uns auf deine Kommentare!
Diskutiere auch in der Facebookgruppe Freak Nation mit uns über alle möglichen Finanzthemen!
freaky finance empfiehlt passend zum Thema:
Souverän investieren mit Indexfonds & ETFs -
Wie Privatanleger das Spiel gegen die Finanzbranche gewinnen*
Gerd Kommer überzeugt immer mehr Anleger von den Vorteilen einer Geld-anlage in ETFs. Er hat nun sein Standardwerk vollständig aktualisiert und um eine Website zum Buch erweitert. In der neuen Auflage seines Klassikers lernen Sparer, wie sie ihr persönliches Index-Portfolio zusammenstellen und managen, und so auf lange Sicht mit minimalem Aufwand zu einer attraktiven Rendite kommen. Und zwar ohne, dass die Bank mitverdient! Leser erhalten den allerneuesten Stand der besten Anlagemöglichkeiten!
Suchst du noch einen Broker für den ETF-Handel? Die freaky finance Empfehlungen:
Vorab sei gesagt, dass du aufgrund der Vielzahl an verschiedenen ETFs, deren unterschiedliche Anlagestrategien und Ertragsverwendungen deine Entscheidung für einen bestimmtem ETF immer vor die Auswahl deines Brokers stellen solltest. Denn nur wenn du genau weißt, in welches Produkt du investieren möchtest, kannst du anschließend den am besten für deine Bedürfnisse geeigneten Broker finden. Aktualisierter Stand vom 12.01.2020:
Aktuell ist Trade Republic (zu Trade Republic*) mein Favorit sowohl für den Wertpapierkauf, als auch für ETF-Sparpläne. Bei Deutschlands erstem mobilen und provisionsfreien Broker handelt man Aktien, ETFs und Derivate ohne Orderprovisionen. Für die Abwicklung fällt lediglich ein Euro Fremdkostenpauschale an. Über 300 ETFs sind sogar komplett kostenfrei besparbar! Diese Kosten sind kaum noch zu unterbieten. Allerdings mag die ausschließliche Depotführung per Smartphone nicht jedermanns Sache sein oder der gewünschte ETF wird hier nicht angeboten.
Dann kommt alternativ die Onvista Bank (zur Onvista Bank*) in Frage. Die dort sparplanfähig angebotenen ETFs gibt es grundsätzlich für 1 € Flat pro Ausführung. Möglich ist das ab 50 € in 50 €-Schritten bis maximal 500 € als Sparrate.
Für Sparraten von 25 (bei Onvista ohnehin nicht möglich) oder 50 € haben comdirect und Consorsbank günstigere Standardgebühren mit jeweils 1,5 % (entspricht 0,38 € bei einer Rate von 25 € bzw. 0,75 € bei 50 € Raten pro Ausführung):
Bei comdirect (zum comdirect Depot*) bin ich selbst bereits seit vielen Jahren begeisterter Kunde. Diese Direktbank wirft an dieser Stelle ein starkes Pfund in die Runde und bietet aktuell an, gebührenfrei in 130 Top-Preis ETFs zu investieren. Für die anderen ETF-Sparpläne fällt dort eine Gebühr von 1,50 % pro Sparrate an. Die Sparraten sind ab 25 € individuell bestimmbar und nicht an ein festes Vielfaches gekoppelt wie z. B. bei der Onvista Bank.
Ein weiterer Broker, mit welchem ich bereits in der Vergangenheit gute Erfahrungen gemacht habe, ist die Consorsbank (zur Consorsbank*). Hier erhältst du derzeit 220 ETFs gebührenfrei im Sparplan und insbesondere als Kleinsparer mit monatlichen Sparraten zwischen 25 und (rechnerisch) 66 € ein umfangreiches ETF Sparplanangebot mit Vorteilen im Gebührenmodell. Bei Beträgen darüber hinaus lohnt sich jedoch nochmal ein Vergleich mit den Konditionen anderen Anbieter.
Bei der DKB (zur DKB*) gibt es aktuell 119 Aktions-ETFs, die für 0,49 € Ausführungsgebühr bespart werden können. Für alle anderen ETF-Sparpläne werden 1,50 € pro Ausführung fällig. Bei höheren Sparraten wird es hier also günstiger, als bei den Anbietern, die prozentuale Gebühren verlangen. Allerdings finde ich die Bedieneroberfläche für das Anlegen der Sparpläne dort sehr unpraktisch – aber das ist ja auch ein Stück weit Geschmackssache.
Das Depot bei der ING-Bank (zum ING-Depot*) bietet die Möglichkeit, Sparpläne mit einer Mindestsparrate von 50 Euro auf 370 verschiedene ETFs anzulegen. Davon sind 60 kostenlos – die restlichen liegen bei 1,75 % Gebühren pro Ausführung. Wenn du deine Käufe lieber manuell ausführen möchtest, kommt hier die eigentliche Stärke des ING-Bank Angebotes zum Vorschein: Ab einem Anlagebetrag von 1.000 Euro kannst du nämlich gebührenfrei in einen der über 150 Aktions-ETFs investieren.
ETF Extra-Magazin
Vielleicht ist ja auch das ETF Extra-Magazin etwas für dich. In der alle 8 Wochen erscheinenden Zeitschrift gibt es alle Neuigkeiten rund um das Thema ETFs!
Schau dich auf der Shop Seite um - bestimmt ist etwas interessantes für dich dabei!
Klicke das Bild an, um zum Online-Shop des Extra-Magazins* zu gelangen.
Hat dir der Artikel gefallen? Gib meiner Facebook-Seite einen Daumen und abonniere mein Wochenupdate "Die Finanzbombe". Beides kannst du auch oben rechts in der Sidebar erledigen.
So verpasst du keine neuen Inhalte und bekommst zusätzlich nützliche Tipps.
Titelbild: pixabay.com © 3844328 (CC0 Creative Commons; bearbeitet von V. Willkomm)
anderes Bild: pixabay.com © nattanan23 (CC0 Creative Commons)
Bild in Autorenbox: © Jürgen Nawatzki privat
vorheriger Artikel
Das könnte dich auch interessieren
nächster Artikel
* = Affiliate Link
Transparenz: Bei mit einem * gekennzeichneten Link handelt es sich um einen Affiliate Link. Wenn du dich über einen solchen Link anmeldest oder etwas kaufst, hast du dadurch keinerlei Nachteile und bekommst vielleicht sogar ein kleines Startpräsent o.ä. - vor allem unterstützt du damit aber meinen Blog.
Und dafür sage ich an dieser Stelle bereits DANKE!
Kommentar schreiben
Matthias W. (Samstag, 19 Mai 2018 18:09)
Ein wirklicher guter Artikel zum Einstieg wie ich finde. Ich bin absolut neu in der Materie und überlege wie ich am besten beginnen soll langfristig zu sparen. Auf jeden Fall ein Anstoß für mich, mich weiter mit dem Thema zu beschäftigen.
Ich bleibe am Ball und freue mich schon auf deinen nächsten Artikel zum Thema.
Vincent (Sonntag, 20 Mai 2018 15:31)
Hallo Matthias,
Leute wie du sind genau die Zielgruppe für diesen Artikel. Er erklärt die Basics zum Thema ETFs. Für Einsteiger in den Vermögensaufbau sind ETFs meiner Meinung das Mittel der Wahl. Im fortgeschrittenen Stadium gibt es durchaus gute und teilweise nötige Alternativen. Aber das ist dann eben ein anderes Thema, das hier nicht Gegenstand des Artikels ist.
Ich bin mir sicher du wirst auch aus den weiteren Teilen einiges mitnehmen können. Bis dann!
Gruß
Vincent